重磅数据发布！央行发声

重磅数据出炉！根据人民银行10月13日发布的数据，9月份，人民币贷款增加2.31万亿元，同比少增1764亿元；9月末，广义货币（M2）余额289.67万亿元，同比增长10.3%；初步统计，9月份，社会融资规模增量为4.12万亿元，比上年同期多5638亿元。

从前三季度看，人民币贷款增加19.75万亿元，同比多增1.58万亿元；人民币存款增加22.48万亿元，同比少增2737亿元；初步统计，前三季度社会融资规模增量累计为29.33万亿元，比上年同期多1.41万亿元。

数据发布当天，中国人民银行有关部门负责人在2023年三季度金融统计数据有关情况新闻发布会上表示，下一阶段，中国人民银行将进一步实施好稳健的货币政策，密切观察前期政策效果，加快推动政策生效。货币政策应对超预期挑战和变化还有充足空间和储备，将继续做好逆周期调节，为激活经济内生动力和活力营造适宜的货币金融环境。预计四季度社会融资规模和信贷增长将继续保持平稳。

关于人民币汇率，中国人民银行有关部门负责人称，中美利差将逐步恢复至正常区间，这将有利于支撑人民币汇率。人民币汇率保持基本稳定具有坚实基础。中国人民银行也会坚决对市场顺周期单边行为进行纠偏，坚决对扰乱市场秩序行为进行处置，坚决防范汇率超调风险。

9月信贷环比回升势头明显

数据显示，9月份，人民币贷款增加2.31万亿元，同比少增1764亿元；前三季度人民币贷款增加19.75万亿元，同比多增1.58万亿元。

“9月新增贷款较7月、8月增长势头明显回升。”中国人民银行货币政策司司长邹澜表示，新增房地产开发贷款、个人住房贷款回升明显，小微贷款、制造业中长期贷款增长继续快于全部贷款。

“前三季度金融数据显示，流动性合理充裕，信贷结构持续优化，实体经济融资成本下降，为经济回升提供了适宜的货币金融环境。”中国人民银行调查统计司司长、新闻发言人阮健弘说。

从总量看，流动性合理充裕，信贷合理增长。截至9月末，M2、社会融资规模存量、人民币各项贷款分别同比增长10.3%、9%和10.9%。

从结构看，信贷结构持续优化，金融支持更加精准有力。“企业贷款特别是企业中长期贷款新增较多，为稳投资提供了较为充足的资金支持。”阮健弘说。

数据显示，前三季度，企（事）业单位贷款增加15.68万亿元。其中，短期贷款增加3.99万亿元，中长期贷款增加11.88万亿元，票据融资减少3355亿元。

前三季度住户贷款也保持同比多增。前三季度，住户贷款增加3.85万亿元。其中，短期贷款增加1.75万亿元，中长期贷款增加2.1万亿元。

分析住户贷款增长的原因，阮健弘表示，一是金融机构加强对实体经济薄弱环节的支持力度，住户经营贷款增加较多，是住户贷款同比多增的主要动力，有效支持了个体工商户和小微企业主的生产经营活动。二是居民消费需求回升，推动短期消费贷款增加。

从利率看，实体经济融资成本下降，居民利息负担有所减轻。阮健弘透露，9月份，企业新发放贷款加权平均利率为3.85%，比上年同期低14个基点。降低存量首套房贷利率政策落地，有效减轻居民利息负担，9月末，存量住房贷款加权平均利率为4.29%，比上月末低42个基点。

“降低存量房贷利率工作已基本接近尾声。”邹澜说，目前，绝大多数借款人均已第一时间享受到了实惠。9月25日到10月1日实施首周，有98.5%符合条件的存量首套房贷利率完成下调，合计4973万笔、21.7万亿元。调整后的加权平均利率为4.27%，平均降幅0.73个百分点。对于其他还需借款人提供证明材料、银行予以认定的情况，主要银行也将在一个月内完成调整。

前三季度新增社融在高基数基础上同比多增

社融方面，初步统计，9月份，社会融资规模增量为4.12万亿元，比上年同期多5638亿元。前三季度社会融资规模增量累计为29.33万亿元，比上年同期多1.41万亿元。

具体看，前三季度，对实体经济发放的人民币贷款增加19.52万亿元，同比多增1.55万亿元；委托贷款增加1057亿元，同比少增2241亿元；信托贷款增加639亿元，同比多增5453亿元；未贴现的银行承兑汇票增加2417亿元，同比多增3309亿元；企业债券净融资1.63万亿元，同比少6128亿元；政府债券净融资5.96万亿元，同比多462亿元；非金融企业境内股票融资6744亿元，同比少1994亿元。

阮健弘表示，前三季度社会融资规模的增量的同比多增，是在上年基数较高的情况下依然保持多增，为经济的回升向好创造了适宜的货币金融环境。从结构上看，主要有四个方面的特点。

一是金融机构对实体经济的信贷支持力度较大，二是表外融资有所恢复，信托贷款、未贴现的银行承兑汇票多增较多，三是政府债券融资保持平稳增长，四是企业直接融资有所减少。

前三季度，非金融企业境内股票融资6744亿元，同比少1994亿元；企业债券净融资1.63万亿元，同比少6128亿元。“三季度当季企业债券净融资有所改善，同比多1796亿元。”阮健弘表示。

9月末，广义货币（M2）余额289.67万亿元，同比增长10.3%，增速分别比上月末和上年同期低0.3个和1.8个百分点。

招联首席研究员董希淼表示，9月全面降准以及人民币贷款增长较快，对M2增速带来支撑，但政府债券发行加速一定程度上拖累M2增长。总体看，9月末M2增速仍然维持10%左右的较高水平，稳健的货币政策精准有力，市场流动性合理充裕。9月M2-M1剪刀差缩窄至8.2%（8月为8.4%），从侧面反映出经济活力和企业信心有所回升。

货币政策还有充足空间和储备

展望下一阶段货币政策，邹澜说，中国人民银行将进一步实施好稳健的货币政策，密切观察前期政策效果，加快推动政策生效。货币政策应对超预期挑战和变化还有充足空间和储备，将继续做好逆周期调节，为激活经济内生动力和活力营造适宜的货币金融环境。

“预计四季度社会融资规模和信贷增长将继续保持平稳。”阮健弘表示，下阶段，中国人民银行将继续坚持稳中求进的工作总基调，稳健的货币政策精准有力，增强信贷总量的稳定性和可持续性，保持货币供应量和社会融资规模增速同名义经济增速相匹配，推动国民经济持续恢复向好。

机构人士也判断，四季度信贷、社融增长有望进一步提振。中金公司认为，到年底社融及贷款增速有望回升，预计存量房贷利率下调将继续减少提前还款现象，特殊再融资债券将在四季度发行。

浙商证券银行研究团队预计，四季度信贷投放有望保持多增，节奏也有望逐渐趋于均衡。一方面，考虑到宽信用政策持续发力，国有大行可能会上修信贷投放计划；另一方面，在增强信贷增长稳定性的政策导向下，信贷增量在季度各月份之间的波动性可能会减弱。社融同比多增态势有望延续，主要驱动因素包括：政府债发行同比多增态势有望延续；金融管理部门持续释放稳增长信号，或引导金融机构加大信贷投放力度。

关于备受关注的人民币汇率，邹澜表示，近几个月，受美元走强和国内季节性购汇较多因素影响，人民币对美元汇率有所贬值，但人民币对一篮子货币保持基本稳定并略有升值，人民币汇率总体上没有偏离基本面。而且，从趋势看，未来中美利差会逐步回归正常，市场普遍预期美联储本轮加息接近尾声，美债收益率创十几年高点后回落，近期市场已在逐步消化本轮加息周期的完整信息，中美利差将逐步恢复至正常区间，这将有利于支撑人民币汇率。

邹澜表示，总体而言，人民币汇率保持基本稳定具有坚实基础。中国人民银行将把握内外均衡，坚持以我为主，精准有力实施好稳健的货币政策，同时保持人民币汇率在合理均衡水平上基本稳定。